常铝股份保壳谋转型 九鼎“操盘”“催”市值【亚博app英超买球的首选】

泡沫雕刻机 | 2021-09-07
本文摘要:5月4日至13日,常铝股份(002160.SZ)每股价格从复牌前的10元上涨至13.25元,期间最加剧至14.25元,最低涨幅为42.5%。

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5月4日至13日,常铝股份(002160.SZ)每股价格从复牌前的10元上涨至13.25元,期间最加剧至14.25元,最低涨幅为42.5%。股价大上涨源自公司近期发布的定减方案。常铝股份在5月4日发售了定减预案,公司拟以7.88元/股的价格,向七名对象以定增约1.62亿股,募资总额不多达12.8亿元。

与前几次重组以定减有所不同,这次大股东常熟市铝箔厂以及实际掌控人张平再一尼克出钱,分别股份2538万股、1015.2万股。常铝股份此次定增的主要目的在于为其去年并购的子公司朗脉股份获取流动资金。融合此前常铝股份的两次并购,借一次关联并购,大股东入股的公司既已完成了公司保壳,又构建了股本减少,此后转型医药并低价回购再度已完成了股本扩展。

转型医药,让身陷行业下滑困局的常铝股份再度取得生机,就连长年专心于医药领域投资的九鼎投资也积极参与公司以定减。在此之前常铝股份大股东巧施财技大大低价吸筹,堪称赚足了筹码。大股东两轮回购并未参予在众多上市公司的资产并购中,为了给其他投资者打一针强心剂,以便需要取得投资者的接纳,上市公司大股东一般不会自由选择自己出有一部分资金来参予并购。

不过常铝股份大股东常熟市铝箔厂以及实际掌控人张平却在倒数两次为了防止公司注销的并购上,不愿拿著分文,不仅如此,大股东还将自己入股的关联企业高价卖给上市公司。常铝股份的转型始自2013年7月。据媒体公开发表报导,公司认识了不出6家标的公司,自由选择的收购重组对象还包括有色行业公司、轻资产类型的影视和手游公司等,其中仅有并购山东新合源以求顺利。在并购山东新合源,即2014年3月16日之前,*ST常铝(常铝股份曾用名)清盘3个月左右,大股东常熟市铝箔厂持有人常铝股份13260万股,占到上市公司总股本的33.70%。

常铝股份实际掌控人张平持有人公司股份510万股,占到1.3%。去年3月份常铝股份宣告并购山东新合源100%的股权,估值为2.71亿元,溢价率高达477%。值得注意的是,*ST常铝的有限公司股东常熟市铝箔厂持有人山东新合源49%的股份。

据理解,山东新合源的两大股东分别为常熟市铝箔厂和自然人朱明,其中常熟市铝箔厂持有人山东新合源49%的股份,朱明持有人51%的股份。2013年,*ST常铝是山东新合源的第二大供应商。2012年和2013年向*ST常铝采购额分别高达2140.49万元和3013.89万元。

这笔关联交易让常铝股份为此代价了5346.53万股股份对价,其中大股东常熟市铝箔厂取得2619.8万股股份,自然人朱明取得了2726.73万股股份。彼时这笔关联交易就一度让投资者批评,某种程度是专门从事铝制品加工,新合源的综合毛利率低约将近30%,相比之下多达了*ST常铝的盈利水平。从新合源所允诺的构建利润金额来看,其2014年预计盈利为2300万元,相比新的合源2013年早已构建的1980.58万元利润增长速度同比快速增长在15%左右,但以2015年和2016年所允诺的利润构建金额2600万元和2800万元来看,其盈利增长速度经常出现持续上升迹象。

长达3个月的等候,2014年3月17日投资者意味着等来一个5%的涨停,由4.72元上涨至4.96元,2014年3月18日,*ST常铝股价一段时间冲高之后,随后之后以跌停报收,经过一个多月的暴跌,公司股价4月28日低于跌到至4.05元。股价的大幅度暴跌也许让大股东始料未及。

《中国经营报》记者统计资料,大股东虽然通过并购自家入股的公司取得了2619.8万股股份,但是股价一个多月每股近0.67元的暴跌,也让大股东及实际掌控人的股权的市值暴跌了1226万元。如果再加这笔并购所取得的股份,大股东毁掉山东新合源49%的股份不说道,还相等于清净缴了1000多万元市值。

此外,股价暴跌不仅造成再融资9000万元设施资金的计划落空,也让大股东常熟市铝箔厂和自然人朱明以新合源股权股份的股份全数被套,这让上市公司本身和本次回购对象都大出有车祸。很似乎,大股东的第一笔财技以被套为落幕。不过*ST常铝的大股东似乎未负于于这笔关联交易并购,在此次并购已完成后仅有两个月,*ST常铝再度发布并购朗脉股份的根本性资产重组计划。去年11月8日,倒数两年亏损的*ST常铝通过发售股份及现金方式并购上海朗脉洁净技术股份有限公司100%股权,后者为医疗服务商。

财务数据方面,截至2014年7月31日,朗脉股份总资产为5.31亿元,净资产为1.66亿元。该次并购的估值为10.12亿元,溢价率高达510%。

对于这笔溢价颇高的并购,资本市场反应不一。投资基金大鳄徐翔旗下的泽熙6期单一信托计划之后在*ST常铝启动并购朗脉股份的清盘前,藏身*ST常铝,不过在去年年底泽熙又自由选择了解散。

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大股东则采行从容,未拿著一分钱。有投资者甚至在股吧里批评大股东否不寄予厚望这次并购。最后这次并购使用的方式是向朗脉股份全体股东发售了近两亿股股份。

造成朗脉股份的原有限公司股东上海朗谒实业发展有限公司、上海朗助实业发展有限公司持有人常铝股份的股权比例合计高达21.87%,而大股东常熟市铝箔厂及张平的股权比例溶解至29.24%。若上海朗谒及上海朗助自由选择增持股票并与其他原朗脉股份的股东结成完全一致行动人的话,常铝股份则有实际掌控人易主的风险。九鼎屋苑助力医药转型并购朗脉股份顺利后,尽管常铝股份在公告中白鱼实行“有色金属辊加工”和“医药及医疗身体健康”双主业战略。不过投资者或许更为偏向于后者,这从公司2014年两轮重组的股价走势对比上就可以显现出。

公开发表资料表明,常铝股份的医药及医疗身体健康业务首先是创建在朗脉股份平台上的医疗洁净技术服务。此外,公司还回应未来常铝股份增大医药及医疗身体健康业务的研发投放、利用资本市场构建行业内的纵向统合及上下游伸延,在发展主业的同时,使用吞并、并购等方式构建行业内的纵向统合及上下游伸延,从而扩展并完备上市公司在医药及医疗身体健康行业的产品及业务人组。

一位不愿明示的券商分析师告诉他记者,对于医疗身体健康业务的发展,无论是常铝股份原有色金属业务管理层,还是朗脉股份的管理层,都无法承托公司的医疗身体健康业务的发展,唯一需要构建该目标的就是引进专业的医疗投融资机构。“此外,从朗脉股份的财务数据上来看,其对于资金的渴望似乎已是迫不及待。朗脉股份最近两年的现金流量状况十分很差,2013年和去年前7个月在构建净利润3344.31万元和2754.18万元的基础上,经营活动产生的现金净流量却分别为-1763.05万元和-937.74万元,持续呈现出负数状态;而造成朗脉股份经营活动现金流大幅度波动的原因很有可能来自于该公司的预收账款,根据财务数据表明,最近三期朗脉股份的预收账款余额分别高达2.66亿元、3.47亿元和2.63亿元,而同期该公司构建的营业收入金额分别为2.47亿元、3.31亿元和2.37亿元,两者大体相当,现金流极为紧绷的压力必定将过度给上市公司。

”该分析师补足说道。果不其然,5月4日常铝股份发布公告称之为,白鱼为全资子公司朗脉股份,及朗脉股份之全资子公司朗脉新的化工及常州朗脉获取金额合计不多达(不含)5亿元的连带责任借贷。再加本次追加借贷后,公司及有限公司子公司总计对外借贷总额为7亿元,占到公司2014年末经审核净资产的77.62%。

这意味著常铝股份55%以上的净资产都押注给了朗脉股份。为了减轻上市公司的负债状况,常铝股份在5月4日启动了近几个月里的第三次定向回购,公司向常熟市铝箔厂、九立投资、九泰基金、常春藤、张平、王伟、张怀斌以7.88元/股的价格发售1.62亿股,募资不多达12.8亿元。本次发售仅次于的股份方九泰基金为九鼎投资有限公司子公司,股份数量为5076万股。

此外,常熟市铝箔厂白鱼股份2538万股;公司实际掌控人张平白鱼股份1015.2万股;王伟为公司主要股东朗谒实业及朗助实业的有限公司股东,牛散张怀斌也持有人上市公司1.78%股份。据理解,九鼎投资参予二级市场主要有三大模式,一是再行做到股权投资,再行做定减;二是,再行做到股权投资,上市后协助公司正式成立并购基金;三是,之前未与上市公司有股权合作,直接参与二级市场的定减。而去年其旗下公司参予众信旅游定增的乃是九泰基金,它是专门从事二级市场的基金,不是传统意义上的PE。

似乎此次九鼎使用的是第三种方式。九鼎投资一位负责管理医药领域收购的项目人员告诉他记者,此次参予常铝股份与九泰基金参予众信旅游二级市场定增的模式类似于,九泰基金将不会逐步加剧与上市公司的合作,大力前进上市公司的定减、收购等先前项目,协助其做到强劲做到大,力求确实做将产业和资本极致地融合。“也许是出于充份坚信九鼎投资的实力,常铝股份大股东才不愿出资两个亿参予以定减,这一定程度上也代表着大股东对于未来公司的医药转型有很高的期望。

”上述分析师告诉他记者。


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