对冲基金忙押注铜矿行业已触底?

泡沫雕刻机 | 2021-03-19
本文摘要:一些大型对冲基金减少了铜矿企业股票子母,他们押注铜矿产业早已看清衰落区间底部,涉及企业股价将带给收益。

一些大型对冲基金减少了铜矿企业股票子母,他们押注铜矿产业早已看清衰落区间底部,涉及企业股价将带给收益。  路透社援引晨星公司(Morningstar)数据表明,过去几个月,部分专心于自然资源的大型对冲基金早已减少了铜矿企业股票的头寸,当中就还包括摩根大通自然资源基金(JPMNaturalResources)和(BGFWorldmining)。  铜矿企业股价下滑却沦为部分对冲基金眼中新的投资机会。他们对此类企业未来2—5年的股价前景抱着有信心,因其预期铜基本面或将在中期转好。

  Investec自然资源证券投资经理GeorgeCheveley对路透社回应:“在准备好做空波动性的同时,任何有非常丰富经验的投资者都应该预见,未来12个月,铜企股价有回落的机会。因为从2016年开始,铜市应当不会经常出现供应紧缺。”  咨询公司安永全球矿业和金属主管MikeElliott也回应:“矿企对新项目兴趣缺少将造成下一场供应赤字,预计有可能再次发生在2016年。预计,供应问题将性刺激新的铜矿发展。

但这并不更容易。”  铜精矿供应面压力较小。今年厄尔尼诺现象再次发生的概率高达80%,将为南美和东南亚地区带给出现异常气候,全球前五大铜矿山中有三个将受到影响,占到世界目前总供给的15%-30%。

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  华尔街见闻网站曾讲解,全球顶级分析基金施罗德集团股票分析投资负责人JustinAbercrombie就指出:“在新兴市场中,矿业股是非常热门的自由选择。其中就还包括巴西的淡水河谷。淡水河谷目前的交易价格相比于其铜矿的价值折价20%-30%,Tambangraya折价65%。

”  GeorgeCheveley建议多元化投资那些持有人优质铜矿资源的企业,比如可以将必和必拓和嘉能可划入激进型投资策略,而将加拿大第一量子公司(FirstQuantum)、全球铜生产巨擘秘鲁南方铜业公司(SouthernCopper)、墨西哥集团(GrupoMexico)则可以作为比较高风险投资子母。墨西哥集团是墨西哥仅次于的铜矿生产商。

  加拿大第二大铜矿企业第一量子公司于是以拓展赞比亚和巴拿马铜矿,预计将于2018年前将铜矿总产量翻至三倍,谋求挤身全球仅次于的铜精矿供应商。美国先锋投资(PioneerInvestments)称之为,早已在过去几个月减少了铜矿企业股票头寸,买入瑞典铜锌矿及冶金商Boliden公司股票。先锋投资还回应,该企业目前还被部分最重要的欧洲基金所持有人。

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  在大股东产生的压力之下,部分矿业集团被迫缩减或延期新项目,归还更加多现金。此前,铜矿企业已多年无序扩展,并造成了巨额资产减记。例如,全球第二大矿企力拓集团就计划在2015年将开支缩减至80亿。

去年大约为140亿美元。  实质上,铜矿仍然是各方谋求的最重要资源,特别是在对中国而言。4月16日,五矿旗下子公司五矿资源宣告牵头另外两家国企,以58.5亿美元现金并购全球大宗商品贸易巨头嘉能可斯特拉塔(GlencoreXstrata)旗下的秘鲁LasBambas铜矿。

秘鲁LasBambas铜矿是全球仅次于的开建铜矿之一。  今年,铜矿市场的其中一个容许因素来自印尼。

自今年1月实行原矿出口禁令以来,该国铜精矿出口量显著受到影响,并令铜精矿供应承压。还包括FreeportMcMoRan旗下的Grasberg铜矿,以及纽蒙特矿业NewmontMining铜矿都不能自由选择投产检修或者缩减一半产量。两家公司印尼铜矿产量大约占到该国97%左右。

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去年,两家公司铜精矿合计出口量大约为134万吨。  不受中国经济增长速度及金属市场需求增长速度上升拖垮,自2011年看清历史峰值以来,铜价目前为止总计暴跌约1/3。

同期,铜企股价跌幅更大,汤森路透GFMS铜企指数总计下跌40%。中国是全球仅次于的铜消费国,在全球份额中占有40%。

  今年至今,铜价暴跌6%。累计周五(7月4日),LME期铜周五看清每吨7190美元,为2月19日以来最低水平,全周下跌3%,周涨幅为九个多月以来仅次于。


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